IBOV – Balanço de 2019 e o que esperar para 2020

Comecemos pelo final de 2019. Tivemos o famoso rally de dezembro. Até aqui, ganhos superiores a 7% em pouco mais de três semanas (IBOV próximo de 117 mil pontos no momento em que finalizo este texto). Nada mal se compararmos ao retorno anual da renda fixa.

Será que poderemos atingir patamares mais altos nos próximos dias? Sem dúvida, isso é possível, mas eu acredito que a meta de curto prazo foi atingida. Talvez o mais prudente seja realizar lucros, parcialmente, é claro. Ainda estamos num BULL MARKET estrutural e não podemos sair da “festa”. A ideia é aumentar um pouco o “caixa” para futuras compras, numa eventual correção do índice.

O IBOV está esticado no curto prazo e um recuo pode estar próximo – talvez ele ocorra apenas no começo de janeiro (nessa época do ano, os índices costumam ficar “parados” e sem liquidez). Aguardemos. Uma correção saudável seria até o patamar de 109 mil pontos: último topo rompido e retração de Fibonacci (50 – 61,8%).

Um fato preocupante é a calmaria no mercado externo. Não gosto desta baixa volatilidade. Movimentos mais bruscos poderão ocorrer a qualquer momento. Lembre-se, desde outubro de 2019, o mercado americano só sobe, praticamente sem correção...

Voltemos ao ano de 2019 como um todo. A perspectiva gerada ao final de 2018 foi confirmada e tivemos um ano excelente para a bolsa de valores. Alta de mais de 30%.

Os principais dados econômicos atuais, como os juros básicos muito baixos (para o padrão brasileiro), a inflação estável, o déficit fiscal do governo endereçado e a economia real em aquecimento, são perfeitos para o retorno dos lucros das empresas de uma maneira mais significativa e sustentável. E isso impulsionará o preço das ações. Destaque para os setores de varejo e consumo, construção civil e siderurgia (em breve comentarei com mais detalhes os setores mais promissores).

Desta forma, espero por mais um ano de fortes ganhos da bolsa brasileira. Talvez em 2020 tenhamos ganhos semelhantes aos de 2019. Por outro lado, acredito também que teremos um ano mais turbulento e com aumento da volatilidade. E mais. É possível que as maiores adversidades venham do cenário externo, especialmente das eleições americanas. Todavia, como o Brasil não é para amadores, não se pode descartar o surgimento de algum “cisne negro” político-econômico por aqui, o que, teoricamente, pode afetar a retomada do crescimento.

Uma ressalva: mesmo diante de um recuo mais forte das bolsas americanas em algum momento de 2020, e isso é bastante factível, é possível que o IBOV “sofra” menos e tenha um desempenho melhor. É óbvio que uma “pancada” mais significativa por lá nos afetará, mas talvez de uma maneira mais amena e fugaz. A ver.

Aproveito este último post de 2019 para desejar a todos os leitores do blog um Ano Novo repleto de alegrias e conquistas. 

Bons investimentos!

MJR

Será que teremos Rally da bolsa em dezembro?

Todas as vezes que adentramos o mês dezembro, um questionamento vem à tona: teremos ou não rally de final de ano?

A bolsa brasileira já subiu mais de 23% de janeiro a novembro deste ano. Praticamente quatro vezes o desempenho da renda fixa (pós-fixada). Um ganho significativo. E obviamente todos os investidores de renda variável querem mais.

Sempre é bom lembrar que o fechamento de dezembro é icônico para os gestores de fundos de investimentos. É o mês de fechar o desempenho do ano. É o mês que marca a perfomance do fundo frente a outros produtos.

Ano passado não tivemos rally. O IBOV ficou de lado. O que foi muito bom, considerando a “sangria” do mercado americano em dezembro passado.

Neste ano o mercado externo está em alta por três meses consecutivos, nas máximas históricas, e, por enquanto, não há sinais gráficos de reversão.

Por aqui, o desempenho da economia é surpreendente. Já estamos colhendo bons frutos do ajuste fiscal e de outras reformas realizadas desde 2016.

Graficamente, o IBOV está pronto para novos patamares. Nas últimas duas semanas, o IBOV começou em baixa e fechou próximo das máximas. Um excelente sinal altista.

Desta forma, acredito que teremos alta nas próximas três semanas do ano (a última semana não conta, pois o Natal estará encravado no meio da semana e o mercado perderá sua liquidez habitual).

Meu alvo por Fibonacci: 113 a 115 mil pontos. Um potencial de alta de 5 a 6%, o equivalente a um ano de renda fixa. Para isso o IBOV não poderá perder os 105 mil pontos em fechamento.

Por último, uma constatação: as ações de empresas de menor porte (Small Caps) estão com um desempenho melhor do que as Blue Chips. Um aspecto típico do Bull Market estrutural: primeiro andam as grandes empresas, depois as menores. Quer uma prova cabal disso? Enquanto o BOVA11 subiu pouco mais de 8% desde o último fundo em outubro, o SMAL11 subiu 11%.

Assim, equilibre sua carteira para os próximos dias e, principalmente, para os próximos meses.

Em breve comentarei quais os setores da economia que poderão “performar” melhor em 2020. Até lá!

MJR

* As opiniões postadas no blog são apenas posições do autor sobre o tema, e não constituem em si, recomendações de compra ou venda de ativos.

A polêmica da semana: alta do dólar.

“Acostumem com os juros baixos e o dólar caro por um longo tempo”. Essas foram as palavras de Paulo Guedes em evento nos EUA na última segunda-feira à noite.

No dia seguinte, 26/11, o dólar disparou e bateu 4,28 reais, a maior cotação nominal do Plano Real. No fim do dia a moeda americana cedeu, após duas intervenções do Banco Central no mercado à vista, e fechou a 4,24.

Até onde a desvalorização do Real pode chegar? Se o atual cenário econômico no Brasil é muito melhor do que em 2015, por que o dólar continua em alta?

Prever a cotação do dólar é uma missão quase impossível. Devemos assumir a nossa ignorância. Há quem diga que o dólar é o cemitério dos analistas financeiros. Um destruidor de reputações.

Não tenho a menor ideia do valor futuro do dólar, nem para o fim deste ano e muito menos para 2020. Todavia, cito alguns pontos relevantes que norteiam a relação dólar / Real:

1.       A apreciação do dólar é um fenômeno mundial. Praticamente todas as outras divisas perderam valor frente à moeda americana em 2019. “Economia forte é igual moeda forte”, como dizem por aí. A economia americana continua com excelente desempenho.

2.       As recentes manifestações populares em países vizinhos da América Latina e a eleição na Argentina ajudaram na desvalorização das moedas dos países emergentes, incluindo o Brasil.

3.       A forte queda dos juros no Brasil tem significativa contribuição na desvalorização do Real. Antes os investidores tomavam dinheiro emprestado nos países desenvolvidos (a juros muito baixos) e aplicavam na renda fixa por aqui, o chamado “carry trade”, e ganhavam no diferencial das taxas de juros. Porém, com a queda da Selic, a operação já não faz mais sentido (maior risco), acabando com a “mamata” dos estrangeiros, e, por conseguinte, determinando a saída de dólares do Brasil (e não fará falta: capital puramente especulativo).

4.       Em 2019, o Governo Federal está negativo em “conta corrente”, isto é, grosso modo, com déficit em dólares, o que gera maior pressão sobre o câmbio.

5.       Com os juros reduzidos no Brasil, várias empresas trocaram suas dívidas em dólares por financiamentos locais. Mais uma vez, a maior saída de dólares gera desvalorização do Real.

6.       Esperava-se que o leilão da sessão onerosa do pré-sal promovesse uma entrada de dólares no país, o que não ocorreu.

7.       Em 2019 o estrangeiro continua afastado da bolsa brasileira, a B3. A alta foi concentrada em investidores locais.

8.       A moeda americana é um hedge natural para os investimentos no Brasil. Compra-se bolsa e compra-se dólar também, em menor proporção, é claro: proteção de carteira.

9.       Por outro lado, vários bons analistas e gestores que sigo, acreditam que o câmbio atual, por fundamentos econômicos, deveria estar entre 3,90 e 4,10 reais, abaixo da cotação atual.

10.   E mais, em 2020, a melhora do PIB e a aprovação de novas reformas poderão fortalecer o Real. Mas é impossível prever o momento que isso acontecerá.

Posto isso, “acostume-se com o dólar caro”, pelo menos nos próximos meses. E mais. Mantenha uma pequena parcela do seu portfólio aplicado em dólares. A combinação de ouro e dólar é a melhor opção para proteger seus investimentos.

MJR

IBOV retoma a alta.

Como previsto, o IBOV após romper o topo histórico no final de outubro, buscou os 110 mil pontos no começo de novembro, 109.671 para ser preciso, e depois recuou nas últimas semanas. Uma correção natural! 

Encontrou suporte na faixa dos 105 / 106 pontos (antigo topo histórico), e desde a última quinta-feira (21) subiu fortemente, mais de 2,6% em dois dias.

O índice está seguindo à risca o Bull Market. Ao que tudo indica buscaremos os 113 a 115 mil pontos ainda neste ano – projeção de Fibonacci. E melhor. Não descarto uma esticada ainda maior até os 120 mil pontos.

Sempre é bom ressaltar que até o momento os estrangeiros ainda entraram na bolsa brasileira. A alta do IBOV está concentrada nos investidores locais. Mas, segundo reportagem da Infomoney desta semana, vários bancos americanos importantes já indicaram exposição à bolsa brasileira acima da média.

No cenário doméstico a situação está ficando cada vez melhor. No mês de outubro tivemos a maior criação de empregos para o mês nos últimos tempos. Os números da produção industrial também foram ótimos. É a economia local mostrando sinais claros de reação.

Mais uma vez, repito, o ano de 2020 pode surpreender muita gente. Um crescimento do PIB acima dos 4% é possível. Aguardemos.

Um acordo comercial temporário entre os americanos e os chineses pode sair a qualquer momento, e isso favorecerá os países emergentes.

Outro ponto importante: nos últimos meses as ações de empresas médias e pequenas estão com desempenho superior às blue chips, e isso é mais uma prova do apetite do investidor. Num Bull Market, primeiro andam as grandes empresas e depois as outras. Assim, diversifique seu portfólio. 

Uma maneira fácil de investir em pequenas empresas é comprar o ativo SMAL11, que é um ETF de pequenas empresas. Você investe em várias empresas comprando apenas um ativo.

Ainda vejo como maior risco o cenário externo: final do ciclo de alta nos países desenvolvidos (o mais longo da história), o menor crescimento global, as eleições americanas em 2020 e o acirramento da guerra comercial EUA-CHina.

Um risco possível, mas ainda improvável, é uma “contaminação” no Brasil das recentes revoltas populares em países vizinhos. Um quadro mais sério poderia aniquilar a retomada do crescimento no Brasil. Mas, ao que tudo indica, essa possibilidade, por enquanto, me parece remota. Tomara.

MJR

Topo histórico rompido. E agora José?

Como previsto por mim no último post, o IBOV rompeu o topo histórico, e no dia de hoje fez nova máxima, acima dos 108 mil pontos.

Qual será o objetivo para os próximos dias e semanas?

Sempre que um ativo rompe sua máxima histórica, a previsão para os próximos alvos é uma tarefa mais complicada, pois, teoricamente, não existem “barreiras” ou resistências antigas. 

Resumindo: caminho livre pela frente.

Usando as projeções de Fibonacci, o próximo alvo seria 110 mil pontos pelo último movimento de alta ou 112 mil pontos baseado na alta de maio a julho deste ano.

Alvos maiores podem ser atingidos ainda em 2019. Eu, particularmente, acredito nisso. 

Palpite? 118 a 120 mil pontos.

Mas, no curtíssimo prazo acho que o IBOV poderá recuar um pouquinho nos próximos dias (pullback), antes de retomar a alta. É preciso tomar “fôlego”. O recuo até a faixa de 104 a 105 mil pontos seria uma correção muito saudável.

Entretanto, não me surpreenderia, se o IBOV continuasse em alta nos próximos dias, sem maiores correções. O movimento ocorrido entre maio e julho deste ano foi de 20%. Na atual pernada de alta “só” temos 8% de ganhos.

A verdade é que a conclusão da reforma da previdência sedimenta de forma definitiva e categórica o controle das contas públicas. As próximas reformas são importantes, mas a principal já foi executada.

A combinação de juros baixos, inflação controlada e ajuste fiscal encaminhado é uma mistura perfeita para a retomada do crescimento, que já está curso.

O ano de 2020 deverá surpreender positivamente muita gente!

A única ressalva – como já comentei inúmeras vezes – é o mercado externo. Uma crise por lá afetará os ativos por aqui, mesmo que de forma mais amena e pontual. Se lá, eles estão num final de ciclo expansão (10 anos), por aqui mal começamos.

A divulgação dos balanços trimestrais e a sazonalidade devem favorecer a caminhada do IBOV.

E mais, nunca se esqueça da força de um BULL MARKET. Siga a tendência!

Aguardemos.

MJR

Semana decisiva para o IBOV

Na próxima semana, entre os dias 21 a 25 de outubro, o IBOV terá um momento decisivo.

Como comentei no começo do mês de outubro, o índice se recuperou fortemente após atingir o suporte em 100 mil pontos no começo de outubro (Bingo de novo para quem acompanha o Blog!).

Os dois primeiros alvos citados por mim foram atingidos: 104 e 106 mil pontos. Na verdade a máxima foi de 105.891, mas isso é irrelevante.

Desta forma, o IBOV fez um topo triplo na faixa dos 106 mil pontos: em julho, setembro e outubro.

Aprendi nos últimos 10 anos estudando os gráficos que, qualquer ativo ao fazer um topo triplo, tem uma forte movimentação nos preços pela frente: ou romperá a resistência ou corrigirá fortemente.

Qual será o destino do IBOV em minha opinião?

Acho que o IBOV romperá o topo histórico em breve, talvez na semana que vem. Mesmo sabendo que meu palpite é contrário à opinião de um grande mestre da renda variável, Ivan Sant’Anna. Ele, em postagem recente, acredita que o IBOV já fez a máxima do ano, em julho. Aguardemos.

A correção que começou na última quinta-feira (17/10) deverá ser leve e durar poucos dias, e isso ajudará o IBOV a ganhar força compradora para romper com convicção a resistência. Essa é a minha aposta.

Seguem algumas ponderações que suportam o meu otimismo:

1.      Ao que tudo indica, finalmente, a reforma da previdência será votada e aprovada em segundo turno no dia 22/10. Ufa! Mesmo com todas as lambanças do PSL, o partido do Presidente; as peripécias do comandante e de seus asseclas parecem que não afetarão a área econômica. O Paulo Guedes deveria ganhar um Nobel de Economia.

2.      Após a aprovação da reforma é provável que o fluxo de investimento dos estrangeiros volte de maneira mais intensa.

3.      O dólar americano claramente perdeu o ímpeto de alta dos últimos dois meses. Mesmo com as notícias ruins recentes, a moeda americana não conseguiu atingir novos topos e já mostra sinais de fraqueza.

4.      Na próxima semana teremos o início da divulgação dos resultados das companhias de capital aberto. Vários bons analistas afirmam que teremos gratas surpresas.

5.      O leilão da sessão onerosa do pré-sal deverá ocorrer em novembro, após acordo de partilha da receita, aprovado no Senado na última semana. Isso injetará 100 bilhões nos cofres públicos (União, Estados e Municípios) e na Petrobrás.

6.      A inflação continua controlada. O IPCA de setembro foi muito baixo. E os juros básicos caminham para patamares baixíssimos. Talvez os juros reais no Brasil fiquem negativos. Quem imaginaria isso num passado recente?

7.      Os sinais de retomada do crescimento são notórios. Esqueça a opinião da mídia não especializada. Cito dois exemplos. Empregos: em setembro houve a criação de mais de 157 mil postos de trabalho com carteira assinada, sendo o melhor resultado para o mês desde 2013. Mercado imobiliário: aqui em Goiânia o setor já está “bombando”. Na cidade de São Paulo também. E isso deve está acontecendo em outros centros... O último empurrão para a volta completa do crescimento será a retomada do crédito, pois os Bancos ainda continuam exagerando nos juros.

8.      Lá fora, por enquanto, é improvável uma queda mais brusca dos mercados ainda em 2019. A serenidade temporária no exterior nos favorece. Já para 2020, a história pode ser bem diferente.

9.      Usualmente o último trimestre de cada ano costuma ser positivo para as bolsas de valores. O indicador OBV mostrou um alto fluxo financeiro na última pernada de alta, o que favorece o rompimento do topo histórico. E mais, a tendência do IBOV é claramente de alta desde janeiro de 2016. A única situação gráfica que me incomoda é uma divergência no MACD no gráfico diário. Afora isso, tudo corrobora para o rompimento do topo histórico.

10.  Por último: a ampliação da migração dos investidores de renda fixa para a renda variável será inexorável, incluindo os grandes fundos de investimentos.

Apesar dos ventos favoráveis temos que ter a ciência que o mercado financeiro nem sempre é previsível, e que o Brasil não é para amadores. E mais. Cisnes negros podem surgir a qualquer momento.

Assim, não exagere na dose de otimismo e balanceie sua carteira. Nada de riscos em excesso. E não se esqueça de acrescentar os ativos de proteção.

Bons investimentos!

MJR

* As opiniões postadas no blog são apenas posições do autor sobre o tema, e não constituem em si, recomendações de compra ou venda de ativos.

Atualização extraordinária

No dia de ontem o IBOV começou em queda e terminou o dia em alta, o que gerou um sinal interessante para a retomada do movimento de alta no gráfico diário. Veja imagem anterior.

A retração de 61,8% de Fibonacci e o fundo ocorrido no começo de setembro seguraram os preços.

Apesar do volume não ter sido muito relevante, foi razoável, ficando na média dos últimos 20 pregões.

E mais. No dia de hoje, tecnicamente, o sinal de ontem foi confirmado pela superação da máxima de ontem.

Esse sinal de recuperação dos preços somente será revertido se perdemos a mínima de ontem, 99.826, no dia de hoje ou nos próximos pregões.

Próximos alvos: 104 mil pontos (média de 20 períodos), 106 mil pontos (topo anterior) e 110 mil pontos (projeção de Fibonacci).

Outros pontos positivos:

O mercado americano também reagiu e isso ajuda o movimento por aqui.

Vários ativos importantes do IBOV estão em zonas de suporte.

O dólar recuou fortemente nos últimos dias.

Bons investimentos!

MJR

Atualização – Outubro 2019

Bingo. Acertei de novo.

No dia 19 de setembro escrevi que o IBOV tinha sinalizado uma correção no curto prazo.

Após alguns dias de queda leve, ontem o mercado brasileiro “despencou”.

Os motivos principais foram: a derrota do Governo na votação de um dos destaques no Senado Federal, com perda de quase 80 bilhões no ajuste da previdência, e também o cenário externo nebuloso.

No dia de hoje, o mercado volta a cair (escrevo essa coluna na hora do almoço). Todavia devemos acompanhar de perto o pregão de hoje, pois atingimos o objetivo principal da correção: 100 mil pontos.

Até poderemos cair um pouco mais, pois o nível de 97 mil pontos é outro fortíssimo suporte, mas a perda deste último patamar é improvável.

Assim, é preciso ficar de olho para o surgimento de sinais de compra, hoje e nos próximos dias.

Para os investidores de longo prazo, as correções, como essa, são presentes do mercado.

Aproveite com moderação!

MJR

* As opiniões postadas no blog são apenas posições do autor sobre o tema, e não constituem em si, recomendações de compra ou venda de ativos.

Curso presencial: Análise Técnica no Mercado de Ações em Goiânia

Prezados leitores,

No próximo dia 01 de outubro de 2019 vou ministrar na CENTRONORTE Investimentos, em Goiânia,  uma palestra sobre Análise Técnica no mercado de ações.

Mais detalhes na imagem anexa.

MJR

Atualização extraordinária – Setembro 2019

Bingo! Desde o último post em 26/8 o IBOV subiu quase 10%.

Nem sempre é fácil acertar os pontos de inflexão do mercado. Um pouco de sorte sempre ajuda!

No dia de hoje o IBOV atingiu o primeiro objetivo: 106 mil pontos.

E mais. Fez um sinal de correção para o curtíssimo prazo (próximos dias).

Uma correção “saudável” poderia levar os preços até os 100 / 101 mil pontos.

Importante: o gráfico sinaliza apenas uma correção nos preços e não uma REVERSÃO da tendência de alta.

Assim, o que fazer:

1 = para os mais conservadores, nada a fazer.

2 = para aqueles que buscam um retorno maior (e com mais risco, é claro), uma realização parcial de lucros ou a compra de proteções (derivativos) são boas alternativas para fazer “caixa” e depois recomprar mais barato.

3 = a única opção ruim é aumentar posições compradas no momento atual. O mercado pode até continuar subindo, mas decididamente o momento de comprar não é agora.

Bons investimentos!

MJR

* As opiniões postadas no blog são apenas posições do autor sobre o tema, e não constituem em si, recomendações de compra ou venda de ativos.

Atualização mensal do IBOV – Setembro 2019

Desta vez faço diferente. Escrevo a coluna mensal alguns dias antes do início do mês seguinte.

E faço isso por um motivo simples: vejo grandes oportunidades no mercado de ações.

E, usualmente, as maiores oportunidades são fugazes.

Desde meados de julho venho comentando que o IBOV corrigiria até os 100 mil pontos ou menos. 

No momento em que escrevo, o IBOV perdeu os 97 mil pontos.

Em minha opinião, o movimento de queda ocorreu principalmente em virtude do cenário externo desafiador e a fuga dos investidores estrangeiros do Brasil – saldo negativo em 21 bilhões de reais em 2019 (quase 11 bilhões somente em agosto).

E mais, por aqui não tivemos novidades relevantes no cenário político e econômico, assim, o IBOV e vários ativos “precisavam” de uma correção após a última pernada de alta que ocorreu entre maio e julho. É um movimento natural e corriqueiro. O índice precisava ganhar fôlego para novos voos. Quem sabe: rumo aos 116 / 120 mil pontos até o fim de 2019.

Acho que o fim da correção está próximo, porém, acertar os fundos e os topos de um ativo é uma missão quase impossível. Precisamos assumir a ignorância.

Teoricamente o BULL MARKET estrutural de longo prazo continua o mesmo.

Desta forma, acredito que chegou a hora de aumentar as posições em bolsa, especialmente para os ativos que recuaram com mais força. A saber: enquanto o IBOV caiu 10%, alguns ativos importantes desabaram mais de 30%.

Faça isso aos poucos, sem atropelos, pois a queda poderá continuar por mais algum tempo, especialmente se o cenário externo degringolar ou surgir algum “cisne negro” político por aqui. E invista somente o dinheiro de longo prazo.

Graficamente, existe uma barreira fortíssima para o IBOV na faixa entre os 94 e 97 mil pontos (retração de 61,8% de Fibonacci, MM200 e LTA de longo prazo). Acho improvável o IBOV perder esse suporte no atual momento. Mas, tudo é possível.

O próximo suporte estaria na faixa de 89 mil pontos. Se perdêssemos esse patamar, o cenário para o IBOV ficaria muito preocupante. Todavia, até aqui, uma possibilidade remota!

O IBOV, desde janeiro de 2016, tem respeitado os principais suportes. Um dos pilares da Teoria de Dow: a tendência vigência continua intacta até o surgimento de sinais claros de reversão. Estamos muito longe disso.

Aproveite as “promoções” que o próprio mercado financeiro nos oferece, mas não exagere na dose. Evite exposição em excesso ao mercado de ações e mantenha os pés no chão.

Respeite seu perfil de investidor. E não se esqueça: diversifique a carteira. Sempre!

MJR

* As opiniões postadas no blog são apenas posições do autor sobre o tema, e não constituem em si, recomendações de compra ou venda de ativos.

Atualização mensal do IBOV – Agosto 2019

Bingo! Sobe no boato, cai no fato.

Esse manjado ditado na bolsa de valores é quase sempre verdadeiro.

Após o topo do IBOV em 106 mil pontos no dia 10 de julho, já são quase quatro semanas em queda.

Será que estamos próximos do fim da correção?

Eu, particularmente, acredito que poderemos cair um pouco mais.

O suporte de 100 mil pontos é o próximo alvo numa eventual continuidade da correção.

Esse seria o cenário ideal para a retomada do BULL MARKET: a correção do índice até a faixa dos 100 mil pontos ou um pouco menos (95 a 97 mil pontos).

Todavia, tecnicamente, o IBOV já aliviou o estado sobrecomprado e corrigiu nas periodicidades semanal e diária.

Desta forma, é preciso ficar atento aos próximos passos do IBOV, pois a retomada da pressão compradora poderá recomeçar a qualquer momento.

Após a queda dos juros básicos na semana passada, os compradores deverão voltar com força total, especialmente os estrangeiros, que retiraram mais de seis bilhões de reais do mercado de ações em julho.

Uma ressalva: o cenário externo poderá prejudicar temporariamente o ímpeto altista do mercado brasileiro, pois por lá, o cenário mais provável é um prolongamento da correção no mês de agosto, iniciada na última semana.

Por aqui, as atenções estarão concentradas na votação da reforma da previdência em segundo turno na Câmara e o início da discussão no Senado Federal. Qualquer novidade “ruim” deverá afetar os preços, negativamente.

E, por último, não preocupe com os ruídos frequentes do Twitter do Presidente. Isso não muda o cenário econômico promissor.

Posto isto, talvez por enquanto, o melhor seja aguardar, nada a fazer, ao menos até um sinal mais forte no gráfico diário que poderá ocorrer em breve. 

Aguardemos.

MJR

* As opiniões postadas no blog são apenas posições do autor sobre o tema, e não constituem em si, recomendações de compra ou venda de ativos.

Atualização extraordinária do IBOV – Sobe no boato, cai no fato?

A minha expectativa de uma pequena correção no começo de julho não foi efetivada.

As ressalvas feitas por mim para a continuidade na alta do IBOV foram confirmadas: trégua na guerra comercial EUA-China após o G20 e, principalmente, a aceleração dos trâmites da reforma da previdência no congresso, que deverá ser votada, e aprovada, em dois turnos antes do recesso parlamentar. E mais. Em pesquisa recente, subiu o contingente da população que apoia a reforma, 47%, o que facilita a vida dos deputados.

Daí uma pergunta surge: até onde o IBOV irá no curto prazo: 107, 110, 115 mil pontos ou mais?

No mercado de renda variável não existem certezas. Tudo é possível. Previsões equivocadas são corriqueiras. Todavia, em minha opinião, acho que estamos próximos do fim da alta no curto prazo. A votação da reforma da previdência na câmara poderá ser o “start” da correção.

Veja as razões:

1 = O mercado financeiro sobe no boato e cai no fato. Essa máxima do mercado é recorrente e quase sempre verdadeira. É a precificação dos ativos antes dos fatos consumados.

2 = A alta vigente do IBOV que começou em meados de maio de 2019 já está perto dos 20% – de 89 a 106 mil pontos. Essa alta é semelhante às escaladas anteriores desde maio de 2017 até aqui. No final de maio, a minha projeção para o IBOV era de 106 mil pontos, porém no final de junho eu revisei a expectativa para 103 mil pontos, o que foi um equívoco da minha parte. Meus novos estudos apoiados em gráficos de longo prazo mostram que existe uma resistência para o IBOV nos níveis entre 106.400 e 107.240 pontos (projeções de Fibonacci desde o fundo de maio de 2017). Veja:

3 = Nenhum ativo sobe em linha reta, mesmo numa forte tendência de alta. Uma hora o mercado corrigirá. Poderá ser amanhã, poderá ser na próxima semana ou daqui a 30 dias. Ninguém sabe. Ninguém saberá. Uma coisa é certa, nos níveis atuais do IBOV, os compradores perderão o apetite por mais compras: muito risco e pouco upside de curto prazo. E isso freará o ímpeto de curto prazo.

4 = Uma realização agora seria natural e muito bem-vinda. Os comprados “necessitam” realizar os lucros, mesmo que de forma parcial. E quem ainda não participou da festa “precisa” entrar em níveis menos arriscados.

5 = Então é hora de vender tudo e sair da bolsa? Decididamente não. Porém, uma pequena realização parcial ou a compra de alguns seguros (derivativos) seja o mais recomendado para o momento. E o que não pode ser feito? Em minha opinião, operar na ponta vendedora é uma atitude inadequada e pouco inteligente. Apostar contra a tendência vigente, usualmente tem péssimos resultados.

6 = Por último, num mercado em alta, como o atual, os próximos topos serão mais altos do que os anteriores, e os fundos também mais altos do que os precedentes. Aliás, é justamente o recuo do ativo com fundo acima do anterior que confirma a tendência de alta. A saber: os últimos importantes fundos do IBOV desde meados de 2018 foram: 69, 74, 83 e 89 mil pontos. Acredito que numa futura correção o próximo fundo ficará entre 97 e 100 mil pontos.

Não obstante a tudo isso, é bom ressaltar que até o momento em que finalizo esse texto (10/07 às 15:30), ainda não existem sinais claros, na periodicidade diária, apontando que a correção do IBOV já chegou. É apenas uma expectativa baseada em análise dos movimentos recentes. Posso estar certo ou não. Não há certeza!

E o mais relevante. O BULL MARKET de longo prazo continua intacto. Para aqueles avessos às negociações de curto prazo, o momento é de ficar “quieto”, curtir a alta, saborear os lucros e aguardar um momento melhor para voltar às compras e aumentar as posições.

Bons investimentos!

MJR

* As opiniões postadas no blog são apenas posições do autor sobre o tema, e não constituem em si, recomendações de compra ou venda de ativos.

Atualização mensal do IBOV – Julho 2019

Bingo. O meu otimismo com a bolsa brasileira no fim de maio foi confirmado e o IBOV subiu fortemente em junho (cerca de 4%).

A princípio, eu esperava por uma alta até os 106 mil pontos. Mas, meus estudos subsequentes mostraram que já atingimos o alvo desta “pernada de alta”: 103 mil pontos.

Posto isto, acredito que no curto prazo o IBOV deverá passar por uma correção em julho. Nada preocupante. Os alvos da correção são os 99 / 100 mil pontos e depois a faixa dos 95 / 96 mil pontos. 

Reveja o gráfico no começo do post:

Se isso de fato ocorrer, teremos fôlego renovado para mais altas a partir de agosto.

Todavia, é preciso ficar de olho em dois pontos:

1 = Uma aceleração da reforma da previdência ainda em julho, não esperada, poderá empurrar o IBOV pra cima.

2 = Na última semana tivemos o encontro do G20. Uma “real” trégua comercial entre a China e os EUA poderá elevar os índices americanos, e daí, seguiremos juntos.

O mais importante: o BULL MARKET da bolsa brasileira continua firme e forte. Independentemente do caminho de julho, o futuro da bolsa brasileira segue muito positivo.

Desta forma, utilize os momentos de baixa para aumentar sua posição no mercado acionário. Já nos momentos de muita euforia, como o de agora, talvez o melhor seja realizar uma parte dos lucros obtidos ou proteger a carteira. Para aqueles investidores mais conservadores, a manutenção da carteira também é uma alternativa interessante. A única coisa que eu não faria é aumentar a posição no atual patamar.

Bons investimentos.

* As opiniões postadas no blog são apenas posições do autor sobre o tema, e não constituem em si, recomendações de compra ou venda de ativos.

Atualização mensal do IBOV – Junho 2019

Tivemos um mês de maio sensacional. Volatilidade extrema!

Como eu imaginava no último post, o IBOV começou o mês no terreno negativo, caiu fortemente e bateu no poderoso suporte em 90 mil pontos.

Isso trouxe fôlego para o mercado local que voltou a subir de forma sustentável.

E o mais curioso, o IBOV se descolou dos mercados americanos. Lá, a queda no mês de maio foi expressiva (mais de 6%).

Mas a surpresa maior estava por acontecer. A partir de meados de maio, o principal índice brasileiro subiu fortemente, fechando o mês de maio em leve alta, o que não acontecia nos meses de maio há muito tempo.

Eu, particularmente, não esperava uma recuperação tão rápida e sólida, o que mostrou muita força, reafirmando nosso BULL MARKET de longo prazo.

E agora, até onde poderemos chegar (curto prazo)?

No atual patamar, 97 / 98 mil pontos, o IBOV poderá sofrer algum tipo de pressão vendedora no curto prazo em virtude do estado sobrecomprado, nada preocupante. Todavia, acho que podemos ir muito mais longe. Os alvos por Fibonacci no gráfico semanal são 99 / 100 mil pontos e depois 106 mil pontos.

Do ponto de vista de fundamentos, a aceleração da reforma da previdência na Câmara dos Deputados poderá ser o gatilho para novas altas.

Se nos últimos meses eu estava pessimista, agora acho que poderemos atingir novos patamares históricos em junho / julho.

A ver.

MJR

* As opiniões postadas no blog são apenas posições do autor sobre o tema, e não constituem em si, recomendações de compra ou venda de ativos.