Fechamento
do mês de junho 2023
Em meados de
março desse ano publiquei um vídeo: a Taxa Selic vai cair!
Naquela
época a queda da Selic não era consenso entre os analistas e gestores.
Todavia, o
mercado começou a reduzir os juros futuros, aspecto que ficou muito claro no
desempenho dos títulos do Tesouro Direto e também na valorização dos fundos
imobiliários.
O IBOV demorou
um pouco mais a reagir e fez fundo apenas na segunda quinzena de março.
No momento
atual, após a aprovação do novo arcabouço fiscal no congresso e o arrefecimento
da inflação nos últimos dois meses, a queda da Selic para os próximos meses é
quase um consenso. Provavelmente começará na reunião de agosto.
E isso muda
muito. Praticamente todos os ativos no Brasil sofrem interferência direta da
taxa básica de juros.
Historicamente
existe uma correlação inversa entre os juros e os ativos de risco. Mercado de
ações, fundos imobiliários e títulos prefixados se beneficiam fortemente da
queda de juros.
No mercado
de ações, as Small Caps, as empresas mais endividadas e as empresas de
crescimento são as grandes beneficiadas.
As chamadas “cíclicas
domésticas” devem subir fortemente com a queda de juros (já estão subindo),
após serem massacradas com a forte subida nos juros desde 2021. Exemplo: a
Magazine Luíza precisará subir mais de 600% para voltar ao patamar de dois anos
atrás.
Todavia, muitas
empresas não conseguirão esse retorno. E é por isso que a seleção de ativos é
muito importante. Se você não tem competência ou paciência, priorize os ETFs. E
lembre-se, o ETF SMAL11 deverá andar mais do que o BOVA11.
Para finalizar,
o cenário externo. Lá fora o clima está mais calmo. O FED em breve vai parar de
subir os juros. E possivelmente no final de 2023 ou começo de 2024 os juros
podem cair nos EUA. E isso impactará em todos os ativos no mundo. A recessão
esperada pode não ocorrer ou ser muito mais branda do que o esperado.
O FED pivot
(inflexão dos juros para baixo) deverá enfraquecer o dólar americano,
impulsionar as bolsas americanas e direcionar mais dinheiro para os emergentes.
Existem
riscos? Claro. Não existem certezas no mercado financeiro!
O recrudescimento
da inflação, a piora política e fiscal no Brasil e o enfraquecimento das
commodities por um longo tempo podem prejudicar os ativos no Brasil.
Assista o
vídeo no Youtube para mais detalhes.
https://youtu.be/WrN9zPxUxAs
É hora de
repensar a carteira de investimentos. Ainda dá tempo!
MJR
*Disclaimer: esse texto tem apenas um caráter educativo e não é uma recomendação de investimentos. E mais. Investimentos em renda variável podem gerar prejuízos.
