Em momentos
de extremo pânico como o atual, qualquer análise dos ativos financeiros é no
mínimo duvidosa. Por um motivo simples: a incerteza do futuro próximo.
A crise é
sanitária, mas o estrago maior será na economia. Sem poesia. Realidade pura. Me
desculpem a sinceridade e o pragmatismo nesta hora tão complicada para todos
nós.
Não sabemos
até quando a pandemia vai perdurar. Não sabemos até quando a quarentena
permanecerá. E também não sabemos quantificar o efeito negativo sobre a
economia e as empresas.
Quase tudo
ainda muito incerto no curto prazo. Um cenário obscuro e sombrio.
O que mais gera
volatilidade e negativismo no mercado financeiro é justamente a incerteza. A
falta de clareza derruba o preço dos diversos ativos.
Tanto a análise
fundamentalista como a análise técnica ficam extremamente prejudicadas no
cenário atual.
Por outro
lado, sabemos que o mundo não acabará em 2020. O pânico no mercado financeiro
passará. O pânico na sociedade também. É uma questão de tempo. Só não sabemos contabilizar o período exato de paralisia e o dano sobre a atividade econômica.
Então o que
fazer com sua carteira de investimento?
Seguem
algumas recomendações pessoais, seguindo o movimento de alguns grandes
gestores:
1. Mantenha parte das suas reservas
financeiras em ativos líquidos e pós-fixados: Fundos DI e Tesouro Selic. Eles
rendem pouco, mas são seguros e ficam fora do sell-off.
2. Não desfaça de suas ações e das cotas
dos fundos imobiliários aos preços atuais. O momento de vender já passou.
3. Não é hora de sair comprando “tudo”.
O que está barato hoje pode ficar ainda mais barato nos próximos dias.
4. Compre aos poucos e não queime totalmente
seu caixa.
5. Dê preferência as empresas sólidas,
lucrativas e sem dívidas. Elas estão mais preparadas para enfrentar a crise.
6. As Small Caps sofreram muito em
março e provavelmente devem continuar assim nas próximas semanas. A baixa
liquidez aumenta a volatilidade e acelera o processo de queda dos preços. Só aumente
sua aposição nestes ativos se seu horizonte for muito longo (anos), e se você
tem convicção de que a empresa sobreviverá ao caos atual.
7. O dólar americano subiu muito e por
enquanto não mostra sinais de reversão. Mantenha sua parcela de proteção.
Quando o cenário ficar mais claro é provável que a moeda americana perderá força
frente ao real.
8. O ouro ficou estável nas últimas
semanas, paradoxalmente. Analistas acreditam que muitos fundos precisaram
realizar lucros para gerar caixa, o que impediu uma escalada nos preços. Uma
coisa é quase certa, nos níveis atuais de juros mundo afora, o ouro deverá ter
uma boa performance nos próximos meses. A história mostra isso: “juros baixos,
metal em alta”.
9. Títulos públicos: apesar da queda da
Selic na semana passada (3,75%), os juros futuros dispararam (abertura da curva
de juros). Apesar das taxas muito atrativas, o cenário ainda é muito incerto.
Se optar por comprá-los, compre aos poucos. Relembrando que os vencimentos mais
longos são os mais sensíveis à volatilidade.
Por último,
uma mensagem positiva. Momentos de pânico e crise geram grandes oportunidades
no mercado financeiro. Tenha paciência, foco e controle emocional. Seja forte e
monte seu portfólio com prudência e frieza.
Primeiro a
sobrevivência, mas sem esquecer do futuro. No longo prazo você vencerá: os fortes
e pacientes sobreviverão.
Bons investimentos.
MJR
MJR
As opiniões postadas no blog são apenas posições do autor sobre o tema, e não constituem em si, recomendações de compra ou venda de ativos. E mais. O investimento no mercado de renda variável pode gerar prejuízos.